周五（9月19日），大盘全天缩量震撼，三大指数集体收跌。午后阛阓交投趋于清淡赌钱赚钱app， 全天成交2.35万亿元，较上日3.17万亿元显赫缩量。本周，沪深指数分化，沪指周跌1.3%，深成指涨1.14%，创指涨2.34%周线7连阳。

　　盘面上，国防军工板块盘初久违领涨，国睿科技快速涨停封板，国防军工ETF（512810）一度冲上2%。音讯面，长春航空伸开幕，歼-20初度静态亮相。

　　地产股午后异动，聚积头部房企的地产ETF（159707）水下拉起后冲高2%，催化或来自上海优化调节房产税试点联系政策。

　　有色金属板块大面积反弹，赣锋锂业涨停，有色龙头ETF（159876）盘中摸高1.7%。好意思联储按期降息，换取反内卷逻辑，近期有色龙头ETF（159876）贯串吸金，近20日统共净流入超2.27亿元。

　　科技股筹码分歧加重，“AI双子星”相向而行，创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）日内活跃，早盘一度冲高2.5%，最终得胜收涨。科创东谈主工智能ETF华宝（589520）则震撼走低，场内跌1.76%两连阴。

　　“牛市双旗头”陆续调节，300亿顶流券商ETF（512000）、百亿金融科技ETF（159851）场内永别续跌0.68%、1.81%。不外资金面热度不减，上日大跌区间512000狂揽12.62亿元，近16日资金贯串净流入统共64.5亿元；159851近3日暴力吸金近9亿元后，当天再获9100万份净申购。

　　港股方面，行情震撼整理，恒指收平，恒科指微涨0.37%，“港股科技双雄”——科网、革命药延续分化走势，港股AI中枢器具——港股互联网ETF（513770）冲高回过期仍收涨，100%革命药研发标的——港股通革命药ETF（520880）则高开低走，场内跌1.58%。

　　安身当下，机构分析合计，全体来看，现时阛阓资金面和神志面属于高位整理，并未坍塌，景气赛谈仍然催化不断，AI算力干线的中枢逻辑并未被证伪。预测后续，A股大约率将延续震撼上行的走势，但需关怀短期波动风险，其中，阛阓量能变化是行情走势的要紧不雅测信号。

　　【ETF全知谈热门收评】底下重心聊聊港股互联网、创业板东谈主工智能、革命药等几个板块的交往和基本面情况。

　　一、新高后现分歧，港股AI波动加重！港股互联网ETF（513770）冲高2%回落，还有若干空间？

　　当天港股震撼整理，恒科指冲高回落收盘微涨0.37%，科网龙头走势活跃，个股涨跌分化。为止收盘，阿里巴巴-W涨0.44%稳住3万亿港元市值；好意思团-W涨0.76%，连涨5日；哔哩哔哩-W、腾讯控股跟涨，小米集团-W、快手-W小幅收跌。

　　港股AI中枢器具——港股互联网ETF（513770）早盘场内价钱一度涨逾2%，午后回落收涨0.63%，全天成交额8.9亿元，交投活跃。

　　记忆本周确认，港股互联网ETF（513770）开局三连涨，周四伴跟着好意思联储降息靴子落地努力续升，再创历史新高，后回落下降，行情转为震撼整理。

　　预测后市，本轮AI引颈的港股科技行情还有若干空间？

　　1、纵向比较看，笔据机构统计数据，2003年于今港已历经五轮完满牛熊，以恒生指数为标尺，五轮牛市平均时长32个月，累计涨幅均值达111%。现时第六轮周期自2024年1月启动，为止面前已运行21个月，恒指高涨55%（2024年以来），相较历史均值，其上行空间仍具空间。

　　2、横向比较看，与好意思股科技、A股科技比拟，港股科技估值上风依旧隆起。国信证券指出，奉陪近期好意思股科技和A股科技的接踵高涨，恒生科技指数已处于大师估值凹地，AI驱动各公司中报功绩开释。港股互联网ETF（513770）标的中证港股通互联网指数最新市盈率PE为25.55倍，仅位于近10年28.69%分位点，比同时恒生科技市盈率历史分位（32.46%）还要低。

　　3、互联网大厂AI进展不断，AI业务已成为拉动其功绩持续增长的要道引擎，后续成漫空间广宽。

　　如阿里巴巴旗下平头哥PPU芯片在部分要紧参数上并排英伟达的H20芯片，并额外A800芯片；此外，标普大师晓示与阿里云达成政策协作，初度将标普大师巨额商品的AI就绪数据引入中国，该数据可无缝对接阿里云的分析做事与AI引擎，包括通义千问大言语模子。

　　值得一提是，伴跟着行情启动，国际投行近日密集上调互联网大厂宗旨价，显著看多。如高盛暗示，中国AI基础智商、模子和哄骗层面近期赢得多项进要紧进展，基于对阿里云2026财年后续季度增长假定上调至30%~32%，上调阿里巴巴宗旨价。

　　花旗则暗示，推断腾讯控股将调理AI智力以进步中枢业务货币化，或加快云表、业务做事收入增长，这成绩于中国企业大师化及国际企业对其云表等做事的信任进步。

　　芯片供给和模子迭代是云辩论加快的中枢基础，亦然互联网板块AI叙事下估值重估的要紧催化。跟着政策拐点和AI新逻辑的出现，互联网板块估值建树信号或已然发出。

　　港股互联网ETF（513770）过甚纠合基金（A类017125；C类017126）追踪的中证港股通互联网指数重仓港股科技、互联网龙头。为止最新，腾讯控股、阿里巴巴-W包揽是其前两大权重股，占比永别为15.61%、13.37%，前十大持仓股统共占比近70%，龙头上风显赫，为港股AI中枢标的。

　　本年以来，港股AI中枢器具——港股互联网ETF（513770）标的指数中证港股通互联网指数确认显著优于恒生科技指数，为止上周五区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数逾额逾15个百分点，领涨弹性隆起，或值得重心关怀。

　　中证港股通互联网指数近5个完满年度的涨跌幅永别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股组成笔据该指数编制规章应时调节，其回测历史功绩不预示指数异日确认。

　　港股互联网ETF（513770）最新范围已冲突110亿元，创历史新高；年内日均成交额近6亿元，维持日内T+0交往，不受QDII额度适度，流动性佳！

　　二、“易中天”逆市确认，创业板东谈主工智能ETF（159363）得胜收涨！AI算力驱动光模块参预黄金发延期

　　光模块等算力地方逆市确认，光模块含量超51%的创业板东谈主工智能得胜收涨，确认优于同类AI主题指数。成份股涨跌各半，算力+AI哄骗均有活跃。算力方面，天孚通讯领涨4.79%，中际旭创收涨2.96%，新易盛高涨1.3%；AI哄骗方面，华策影视涨超5%，易点全国、昆仑万维、芒果超媒涨超4%。

　　热门ETF方面，同类范围最大、流动性隆起的创业板东谈主工智能ETF（159363）场内宽幅震撼，早盘一度冲高2.5%，盘中数次翻绿，尾盘又得胜拉升收涨，资金贯串较强。单日成交额达12亿元，交投神志看护活跃。

　　单周复盘看，与上周剧烈波动不同的是，本周创业板东谈主工智能围绕五日线横盘整理，扈从A股参预心焦期。何时能朝上冲突？国投证券暗示，9月大盘指数将陆续看护强势，朝上空间进一步绽开如故有赖于“三头牛”（从流动性牛-基本面牛-新旧动能调理牛）在异日一年的迟缓竣事。

　　就科技赛谈，中信建投研判称，A股、港股呈现科技革命牛等“新四牛”态势。科技革命牛是AI+、算力、云辩论、光模块等新一代信息时期智力的快速发展。笔据斯坦福以东谈主为本东谈主工智能接头所发布的《2025年东谈主工智能指数论述》，2024年中好意思顶级AI模子的智力差距多项基准测试得分加权平平分差已由前一年的20%削弱至0.3%。

　　算力动作AI期间的“石油燃料”，需求呈现指数级爆发。AI范围化哄骗促使大师算力需求呈现指数级增长，IDC数据显现，2024年大师AI做事器阛阓范围推断达到1251亿好意思元，并有望在2028年增长至2227亿好意思元。算力需求的指数级增长推动了数据中心里面和数据中心之间对更高带宽和更低蔓延的光通讯需求。

　　就光模块等算力地方，国盛证券近期研报指出，外洋AI算力边界的大额订单与强盛需求标明，光模块行业的基本面依然踏实，AI驱动的算力膨胀周期远未扫尾。外洋巨头加快部署，AI算力武备竞赛升级，光模块需求逻辑未变，景气度持续上行，中永远依旧坚强看好光模块赛谈。

　　该机构暗示，现时光模块行业隆重验由AI算力驱动的黄金发延期，行业中枢矛盾已从“需求是否存在”转向“托福智力能否跟上”。光模块投资逻辑转向“托福智力定赢输”，光模块龙头因凭借时期革命率先上风、快速量产托福智力、完善质地保证体系、范围和品牌上风等企业竞争上风，在竣事订片面更具笃定性，铁汉恒强的场面将陆续。

　　把合手以光模块为中枢的AI算力契机，提出重心关怀全阛阓首只创业板东谈主工智能ETF（159363）及场外纠合（A类023407、C类023408），标的指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI哄骗，高效捕捉AI主题行情，况兼重心布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。（为止2025.8.31）

　　同类比较看，为止9月18日，创业板东谈主工智能ETF（159363）最新范围超44亿元，近1个月日均成交额超11亿元，在追踪创业板东谈主工智能指数的6只ETF中高居第一。

　　三、AH革命药同频震撼，港股通革命药ETF（520880）六连阴，低吸资金潮涌！基金司理：密切关怀，保持在场

　　革命药仍在阶段性调节区间。9月19日，A股阛阓上，康弘药业跌6%，信立泰、科伦药业跌逾3.8%，重仓A股革命药的药ETF（562050）场内跌1.91%。

　　港股方面，100%聚焦革命药研发的港股通革命药ETF（520880）高开低走，场内跌1.58%，成交3.35亿元。成份股映恩生物-B跌14.22%居前，权重股信达生物跌5.44%。

　　值得关怀的是，港股通革命药ETF（520880）盘中翻绿走低区间，场内再起溢价，且跌幅愈深，溢价愈高，反应或有资金逢跌吸筹。

　　近期行情波动加大，低吸资金持续涌入。数据显现，为止9月18日，520880已贯串13日吸金，金额统共超6.7亿元。兴证大师策略首席张忆东日前教唆，9月份或是革命药布局良机。

　　本周（9月15日-19日），港股通革命药板块波动进一步加大，高弹性港股通革命药ETF（520880）场内累跌4.01%，周线两连阴，单周成交21.59亿元，环比显赫缩量。

　　短期波动不改板块永远逻辑，音讯面上并无本体性利空，港股通革命药ETF（520880）基金司理丰晨成合计，面前应保持对革命药板块的密切关怀，而非“退场”。短期的阛阓调节，反而可能给真确质优的革命药企业提供了一次远程的买点。具体来看，现时革命药仍有三大维持：

　　1、当下正迎来故意的宏不雅环境。好意思联储重启降息周期，大师医药板块有望共振，带来高弹性。中国股市历次牛市行情中，医药从不缺席。

　　2、本轮革命药的产业趋势明确且笃定。现时多款革命药出海谈判还是参预深水区，后续临床鼓动和生意化或会带来连绵赓续的现款流。

　　3、阛阓会迟缓总结“真龙头”。面前革命药投资还是参预alpha阶段，选股因子开动大于beta。阛阓会迟缓总结真确有临床价值且能着实竣行状绩的龙头品种。

　　【港股通革命药ETF（520880）：不含CXO，义结金兰革命药，港股高弹性】

　　日前，港股通革命药ETF（520880）追踪的恒生港股通革命药精选指数“提纯”纠正收效，绝对剔除CXO，并精选纳入14家革命药研发类公司，晋级成为“不含CXO、100%聚焦革命药研发”的义结金兰革命药指数，精确表征国产革命药硬核力量。

　　本年以来，港股通革命药ETF（520880）标的指数在同类指数中弹性更高，蹙迫力MAX，为止“提纯”纠正收效前（9月5日），其年内累计涨幅已达119.75%，领涨一众革命药指数，9月8日纠正收效后，将透澈幸免CXO对指数走势的打扰，有望在革命药行情启动时展现出更强蹙迫性。

　　港股通革命药ETF（520880）是全阛阓首只追踪恒生港股通革命药精选指数的ETF居品，为止9月12日，基金范围超17亿元，上市以未来均成交额5.21亿元，在同指数ETF中范围最大、流动性最好，况兼维持日内T+0交往，不受QDII额度适度。场外投资者可关怀其纠合基金：025221。

　　数据开首：沪深交往所等。注：“全阛阓首只”是指首只追踪创业板东谈主工智能指数的ETF。

　　风险教唆：创业板东谈主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东谈主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11；港股通革命药ETF被迫追踪恒生港股通革命药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日历为2023.7.17；港股互联网ETF被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不动作任何个股推选，不代表基金科罚东谈主和基金投资地方。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、驳斥、预测、图表、目的、表面、任何神志的表述等）均只动作参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资步履负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何神志的投资提出，本公司亦不合因使用本文内容所激发的径直或盘曲亏欠负任何连累。投资东谈主应当精良阅读《基金公约》、《招募讲明书》、《基金居品贵府节录》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，遴选与自己风险承受智力相稳健的居品。基金的过往功绩并不预示其异日确认，基金科罚东谈主科罚的其他基金的功绩并不组成基金功绩确认的保证。笔据基金科罚东谈主的评估，港股通革命药ETF、港股互联网ETF、创业板东谈主工智能ETF华宝、科创东谈主工智能ETF华宝风险等第为R4-中高风险，适合积极型（C4）及以上的投资者，此外文中说起的ETF的风险等第均为R3-中风险，适合均衡型（C3）及以上的投资者，适合性匹配见识请以销售机构为准。销售机构（包括基金科罚东谈主直销机构和其他销售机构）笔据关系法律法例对以上基金进行风险评价，投资者应实时关怀基金科罚东谈主出具的适合性见识，各销售机构对于适合性的见识无用然一致，且基金销售机构所出具的基金居品风险等第评价成果不得低于基金科罚东谈主作出的风险等第评价成果。基金公约中对于基金风险收益特征与基金风险等第因商量身分不同而存在相反。投资者应了解基金的风险收益情况，谄媚自己投资目的、期限、投资警告及风险承受智力严慎遴选基金居品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对以上基金的投资价值、阛阓出路和收益作念出本体性判断或保证。基金投资须严慎。

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